¿Qué es el folleto de una institución de inversión colectiva (IIC)?

El folleto de una institución de inversión colectiva (IIC) es el documento oficial que recoge la información esencial sobre el funcionamiento, características y riesgos de un fondo de inversión o sociedad de inversión.

Se trata de un documento exigido por la normativa europea y española para garantizar la transparencia y protección de los inversores, de modo que estos puedan comprender claramente dónde invierten su dinero y con qué riesgos.

Contenido del folleto de una IIC

El folleto debe contener de manera clara y comprensible:

1. Datos identificativos
   
   • Nombre del fondo o sociedad.
   • Sociedad gestora y depositario.
   • Entidades comercializadoras.
     
2. Política de inversión
   
   • Activos en los que puede invertir (renta fija, variable, derivados, divisas, etc.).
   • Diversificación geográfica y sectorial.
   • Restricciones y límites de inversión.
     
3. Vocación inversora
   
   • Perfil del fondo: monetario, renta fija, renta variable, mixto, global, alternativo, etc.
     
4. Riesgos asociados
   
   • Riesgo de mercado, de crédito, de divisa, de liquidez, entre otros.
   • Clasificación de riesgo mediante indicadores normalizados.
     
5. Comisiones y gastos
   
   • Comisión de gestión.
   • Comisión de depósito.
   • Otros costes repercutidos al partícipe.
     
6. Información económica
   
   • Procedimiento de cálculo del valor liquidativo.
   • Política de distribución de beneficios (reparto o reinversión).
     
7. Derechos del partícipe o accionista
   
   • Suscripción y reembolso de participaciones.
   • Información periódica que recibirá.

Regulación y supervisión

En España, el folleto de una IIC debe estar aprobado y registrado en la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) antes de comercializarse. A nivel europeo, se rige por la normativa UCITS para fondos armonizados y por la normativa AIFMD para fondos de inversión alternativos.

Además del folleto completo, se exige un documento simplificado llamado Datos Fundamentales para el Inversor (DFI o KIID), que resume en pocas páginas los aspectos más relevantes.

Ejemplo práctico

Un inversor interesado en un fondo de renta variable europea puede consultar en el folleto:

• Que el fondo invierte al menos un 75 % en acciones de la zona euro.
• Que la comisión de gestión es del 1,5 % anual y la de depósito del 0,2 %.
• Que el nivel de riesgo estimado es 6 en una escala de 1 a 7.

Gracias a esta información, el inversor puede decidir si el producto se ajusta a su perfil y objetivos.

Importancia del folleto de una IIC

• Transparencia: garantiza que todos los partícipes disponen de la misma información.
• Protección del inversor: permite evaluar costes y riesgos antes de invertir.
• Comparabilidad: facilita contrastar fondos entre sí.
• Cumplimiento normativo: asegura que la comercialización se ajusta a la regulación vigente.

En conclusión, el folleto de institución de inversión colectiva (IIC) es el documento básico que recoge la información clave de un fondo o sociedad de inversión, desde su política de inversión hasta sus costes y riesgos, permitiendo a los inversores tomar decisiones informadas y seguras.

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