Por Redacción 
El ROE (Return on Equity), o rentabilidad sobre fondos propios, es un indicador financiero que mide la capacidad de una empresa para generar beneficios en relación con el capital aportado por sus accionistas.
Se expresa en forma de porcentaje y refleja cuánto gana la compañía por cada euro invertido en su patrimonio neto. Por ello, es una de las métricas más utilizadas por analistas e inversores para evaluar la eficiencia y la rentabilidad de una empresa.
Fórmula del ROE
La fórmula general es:
ROE = (Beneficio neto / Fondos propios) × 100
Donde:
- Beneficio neto: resultado final de la empresa después de impuestos.
- Fondos propios: capital aportado por los accionistas más reservas y beneficios no distribuidos.
Ejemplo:
Si una empresa obtiene un beneficio neto de 5 millones de euros y cuenta con unos fondos propios de 25 millones, su ROE será:
ROE = (5 / 25) × 100 = 20 %.
Esto significa que la compañía ha generado un 20 % de beneficio sobre el capital invertido por sus accionistas.
Interpretación del ROE
- ROE alto: indica que la empresa utiliza de forma eficiente los recursos propios para generar beneficios.
- ROE bajo: puede señalar problemas de gestión, baja rentabilidad del negocio o exceso de capital ocioso.
- ROE muy elevado: también puede ser consecuencia de un alto nivel de endeudamiento, lo que incrementa el riesgo financiero.
Factores que influyen en el ROE
- Beneficio neto: un aumento de los beneficios incrementa el ROE.
- Fondos propios: si la empresa tiene un gran volumen de capital propio sin generar beneficios proporcionales, el ROE será bajo.
- Apalancamiento financiero: el uso de deuda puede elevar el ROE, pero a costa de asumir más riesgo.
Importancia del ROE
- Para los accionistas: mide la rentabilidad de su inversión en la empresa.
- Para comparaciones sectoriales: permite evaluar qué compañías gestionan mejor el capital de sus socios.
- Para valorar eficiencia: se usa junto a otros ratios, como el ROA (Return on Assets), para analizar si la rentabilidad proviene de una buena gestión operativa o de un alto endeudamiento.
Limitaciones del ROE
- No considera el riesgo financiero: un ROE alto puede ser resultado de un apalancamiento excesivo.
- Influencia de políticas contables: la forma de calcular beneficios o capital contable puede alterar el ratio.
- No mide la sostenibilidad: un buen ROE en un año no garantiza que se mantenga en el tiempo.
Ejemplo práctico de uso
Los analistas suelen comparar el ROE de una empresa con la media de su sector. Por ejemplo, si la media en el sector bancario es del 10 % y un banco presenta un ROE del 15 %, significa que está generando más rentabilidad para sus accionistas que la mayoría de sus competidores.
En resumen, el ROE (Return on Equity) es una herramienta clave para evaluar la eficiencia de una empresa a la hora de generar beneficios con el capital de sus accionistas. Sin embargo, debe analizarse en conjunto con otros ratios para tener una visión completa de la rentabilidad y el riesgo de la compañía.