Por Redacción 
Un fondo de gestión alternativa es un tipo de institución de inversión colectiva que aplica estrategias de inversión no tradicionales con el objetivo de obtener rentabilidades ajustadas al riesgo distintas a las de los mercados convencionales.
A diferencia de los fondos de inversión tradicionales (que suelen invertir en renta fija, renta variable o mixtos), los fondos de gestión alternativa recurren a instrumentos derivados, apalancamiento, posiciones cortas o activos ilíquidos, buscando generar valor incluso en situaciones de mercados bajistas o volátiles.
Características principales
- Flexibilidad en la estrategia: no se limitan a replicar un índice o a invertir en activos tradicionales, sino que aplican técnicas avanzadas de gestión.
- Uso de derivados: emplean futuros, opciones o swaps para cubrir riesgos o generar exposición adicional.
- Posiciones largas y cortas: pueden ganar tanto si el mercado sube como si baja.
- Apalancamiento: permiten multiplicar la exposición a determinados activos, aumentando tanto el potencial de rentabilidad como el riesgo.
- Diversificación avanzada: incluyen activos menos accesibles para fondos tradicionales, como materias primas, capital riesgo, deuda privada o inmuebles.
Tipos de fondos de gestión alternativa
- Hedge funds: buscan rentabilidades absolutas mediante estrategias flexibles y sofisticadas.
- Fondos de retorno absoluto: persiguen obtener resultados positivos con independencia de la dirección del mercado.
- Fondos de fondos alternativos: invierten en una cartera diversificada de hedge funds o vehículos similares.
- Private equity y venture capital: invierten en empresas no cotizadas o en fases tempranas de desarrollo.
- Fondos inmobiliarios alternativos: centrados en activos inmobiliarios especiales, como logísticos o residencias estudiantiles.
Ejemplo práctico
Un fondo de gestión alternativa aplica una estrategia long/short en renta variable:
- Compra acciones de empresas que cree que se revalorizarán (posición larga).
- Vende en corto acciones de compañías que espera que caigan (posición corta).
De esta manera, busca generar beneficios independientemente de si el mercado en general sube o baja.
Ventajas de los fondos de gestión alternativa
- Mayor diversificación frente a los fondos tradicionales.
- Posibilidad de rentabilidades en mercados bajistas.
- Acceso a estrategias y activos sofisticados.
- Reducción de la dependencia de los índices bursátiles.
Inconvenientes y riesgos
- Complejidad: sus estrategias requieren un alto grado de conocimiento financiero.
- Menor liquidez: algunos invierten en activos poco líquidos o con largos períodos de bloqueo.
- Costes elevados: suelen aplicar comisiones de gestión y de éxito más altas que los fondos tradicionales.
- Riesgo de apalancamiento: las pérdidas pueden multiplicarse si las operaciones no resultan como se esperaba.
Importancia en los mercados financieros
Los fondos de gestión alternativa han crecido de forma significativa en las últimas décadas porque:
- Permiten a inversores institucionales y de alto patrimonio diversificar sus carteras.
- Desempeñan un papel clave en la innovación financiera.
- Ofrecen un perfil de riesgo-rentabilidad distinto al de los fondos tradicionales.
En Europa, la Directiva de Gestores de Fondos de Inversión Alternativos (AIFMD) regula su funcionamiento, imponiendo requisitos de transparencia, control de riesgos y protección al inversor.
En conclusión, un fondo de gestión alternativa es una institución de inversión colectiva que aplica estrategias avanzadas y no convencionales para obtener rentabilidades diferenciadas de los mercados tradicionales. Son vehículos atractivos para diversificar y buscar retornos absolutos, aunque implican mayor complejidad, riesgos y costes que los fondos tradicionales.
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